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业绩靠关联交易和经销商凑 曾外购基酒的国台酒业尚难

作者:admin     发布时间:2020-08-30 03:34 点击数:

在追梦“二茅台”的路上,国台酒业的可想象空间似乎巨大。

据了解,国台酒业为茅台镇第二大酿酒企业,2017年还表现平平,实现营收5.73亿元,净利润仅4744.74万元。进入2018年,国台酒业的业绩呈现爆发式增长,当年实现营收11.76亿元,同比增长105%;实现的净利润为2.4亿元,同比大增逾450%。

一直以“二茅台”自居的国台酒业,因上市进程加快,其关联交易和入股经销商拼凑业绩,以及外购基酒曝出其并非全部源自茅台镇核心产区的情况被一一揭开。这从另一层面反映出了国台“对标茅台”,大多数是停留于表面的噱头之上。

这意味着在理想与现实的巨大反差下,国台所追寻的“二茅台”之路并非平坦。

近日 ,一份来自()的最新研报显示,酱香龙头茅台市占率约66%,贵州国台酒业股份有限公司(下称“国台酒业”)市占率仅1.4%,随着其上市募投产能的释放,国台基酒产能将提升到7000吨左右,市场份额提升潜力较大。

营收和业绩双暴涨背后,是关联交易和入股经销商的鼎力拼凑。招股书显示,2017年至2019年间,国台酒业前五大客户的销售金额分别为1.11亿元、2亿元以及2.42亿元。其中,连续三年位居国台酒业第一大客户的,均为该公司实控人控制的关联方。而近两年冲刺进入到第二大客户的,则是2017年直接入股国台酒业的广东粤强酒业有限公司(下称“粤强酒业”)及其关联方。

“这样对比本身就是有问题的,任何一款酒不可能复制出茅台的味道。”北京一位从事近二十年高档白酒生意的经销商表示,“虽然都是酱香酒,但是随着茅台旗下王子系列酒的品类完善,对不同价格的区间覆盖,其他酱香型酒想填补茅台之外的市场份额将会越来越难。”

事实上,国台酒业销售金额不断攀升的关联交易,更突显其“二茅台”之路不好走。招股书显示,2017-2019年,连续三年国台酒业的第一大客户均由关联方把持,交易金额分别为5123.77万元、6826.64万元和8045.1万元。

关联交易和经销商入股凑业绩

与茅台的不可复制相比,国台酒业在众多酱香酒中杀出的1.4%的市占率中,关联交易和入股经销商立下了汗马功劳。

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